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「四川期货配资」荣盛发展:销售高增,拿地稳健,未来业绩释放可期

荣盛发展(002146)

  荣盛发展新闻稿2018年8月销售及新增工程项目状况:1、公司8月实现签约金额68.35亿元,同比增长68.77%;签约总面积68.03万平方米,同比增长87.67%。1-8月,实现累计签约金额534.46亿元,同比增长48.75%。累计签约总面积512.6万平方米,同比增长52.55%。2、8月公司新获取4宗地段,拿地金额4.25亿元,拿地总面积31.78万平米。

  点评

  销售继续维持高速增长形势,将来营业额释放可期。荣盛发展8月实现签约金额68.35亿元,同比增长68.77%;签约总面积68.03万平方米,同比增长87.67%,销售均价10047元/平米,单场销售数量继续维持高速增长形势。从累计统计数据 四川期货配资看,公司1-8月,实现累计签约金额534.46亿元,同比增长48.75%;累计签约总面积512.6万平方米,同比增长52.55%,目前为止公司已实现年均880亿销售目的的60.7%,公司有望超额完成年均销售目的。

  务实拿地,物业均价维持高位。荣盛发展8月在河北省张家口、安徽省芜湖通过 四川期货配资招拍挂方法新增4宗地段,拿地金额4.25亿元,同比下降83.2%;新增工程项目占地面积31.78万平米,同比下降48.5%,单场拿地金额仅占销售金额的6%。从累计统计数据看,公司1-8月累计拿地金额54.29亿元,同比减少70%;累计拿地总面积268.95万平米,同比下降63%,累计拿地金额仅占销售数量的10%。2018年以来公司保持比较平稳的拿地节拍,在租金偏低的大自然环境下,公司逆周期放缓农地融资节拍,我们认为是十分道德的。截至2018年下半年末,公司土地储备占地面积约3630万平米,可以满足公司将来3-4年的开发需求。

  融资提议:荣盛发展土储非常丰富,拿地提速,自然资源重点项目格局环渤海、长江三角洲、珠江三角洲区域内,商业价值迎来重估日后;公司快周转、多服装品牌、控生产成本保障销售名次;“房地产+康旅+国际金融+X”多样化的业务的协同效应有望更进一步突显。我们预定2018-2020年公司EPS分别为1.74、2.23、2.86元港币,相同MAC分别为4.72、3.68、2.87倍,维持“买入”评分。

  可能性提示:企业销售震荡;方针变更导致经营风险(棚改、调节、税制等);投资自然环境改变(抵押、开发贷、汇率变更等);中小企业营运可能性(工作人员改变、工程、拿地等);利率震荡可能性;棚改货币化不达 四川期货配资预想。

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